Las mejores inversiones del año

Estábamos hace unos días hablando con un amigo acerca de un proyecto de inversión inmobiliaria, concretamente la oferta era comprar cuatro departamentos de dos dormitorios por unos 210.000 dólares. Haciendo números calculamos que cada departamento podría rendir unos 5.000 dólares por año, es decir, 20.000 dólares si consideramos los cuatro departamentos. Es decir, que esa inversión inmobiliaria podría dejarnos un rendimiento bruto del 10% anual, a lo que habría que deducirle la amortización de la construcción para dar un dato más real. Si pensamos que estos inmuebles tienen una vida útil aproximada de 50 años, tendríamos que deducir un 2% anual, así nos quedaría una rentabilidad neta del 8%. Este ejemplo nos va a servir para compararlo con inversiones alternativas.

En el lenguaje financiero se puede estar comprado (“long”) o vendido (“short”). Estamos “long” cuando tenemos en nuestro poder el activo esperando que aumente su valor. Estamos “short” cuando hemos vendido un activo esperando que su valor baje y poder reponerlo a un menor valor. Entendiendo esto, podremos ganar independientemente de la suba o de la baja del valor de un activo siempre que podamos predecir la tendencia.

Seguramente habrá muchos que están “comprados” en activos cuyo valor estimaron podría subir durante el 2024. Otros prefirieron vender porque intuyeron que los activos podrían bajar.

Así se arman las estrategias financieras, anticipándonos a los hechos y adivinando las tendencias. Es fundamental encontrar un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo que estamos dispuestos a soportar. El armado de un portafolio diversificado significa elegir la combinación que nos brinde la mayor rentabilidad por unidad de riesgo.

Convencionalmente, se acepta que los bonos que emite el Tesoro de los Estados Unidos tienen riesgo cero, esos bonos están rindiendo 4,25% a 4,50% al año. Ese es el rendimiento mínimo sin asumir ningún riesgo.

El año 2024 quedó marcado como un período de cambios económicos y oportunidades para los inversionistas, destacándose ciertas clases de activos por sus rendimientos excepcionales. Este artículo analiza las inversiones que generaron mayores ganancias durante el año y las razones detrás de su éxito.

Argentina, todo cambió

Con el dólar oficial atado a una estrategia de “Crawling Peg” del 2% mensual y con el dólar blue aún más estable, que comenzó el año en $1.025 y luego sobre fin de año subió a $1.200, es decir, un 17% y, además, una política monetaria de recorte de tasas de interés, el 2024 fué muy diferente al año anterior.

A diferencia de lo que había pasado en años anteriores, el dólar no fue una inversión atractiva, el dólar MEP subió un 15% y el CCL un 18%.

En este escenario de dólar estable y el peso rindiendo mayores intereses todavía, el “carry trade” se consagró en Argentina como la estrategia del año. Esta estrategia consiste en vender posiciones en dólares para “hacer tasa” en pesos y luego recomprar los dólares aprovechando la diferencia de rendimientos.

Resumiendo, hay que destacar que el carry trade se ve favorecido porque la tasa de interés del peso (aunque recortada) se encuentra muy por encima del crawling peg o ritmo de devaluación mensual del tipo de cambio oficial y también de la evolución de los dólares financieros.

En un tuit, la persona más rica del mundo, Elon Musk, ha recomendado invertir en Argentina, también lo han hecho bancos especializados como el banco suizo UBS que presagian desaceleración de la inflación y también la recuperación de la actividad económica. A su vez, Morgan Stanley subió dos veces la calificación de un grupo de cuatro bancos argentinos que cotizan en Wall Street a sobreponderar desde infraponderar.

Durante el 2024 el Merval subió 6,7% en pesos, 4,7% en USD CCL y cerró en nuevos récords. Las acciones de empresas argentinas subieron en su mayoría con gran impulso, los sectores más beneficiados fueron el financiero y el energético. Algunas acciones se destacaron por su relación con Vaca Muerta (YPF rindiendo un 140%, Pampa Energía, 71% y Vista con 82%) y otras se destacaron por el crecimiento del sector financiero (Banco Macro, que rindió 230% y Banco Galicia que rindió 250%)

Además, hay un auge del crédito corporativo y algunas Obligaciones Negociables emitidas en dólares por empresas de primer nivel se han licitado por una tasa de aproximadamente el 8% anual. 

Estados Unidos, en un gran momento

Este 2024 fue un año impresionante para las denominadas 7 Magníficas (Apple, Microsoft, Nvidia, Meta, Tesla, Amazon, Alphabet) que en este momento representan el 35% del índice S&P 500, es decir, las compañías que lideran la nueva revolución tecnológica. Pero también, los que apostaron por el propio índice S&P 500 han ganado en valor más del 20% este año.

Tesla (TSLA) subió más de 86% desde el 1 de enero de 2024 hasta el 16 de diciembre. Jugó a favor el hecho de la victoria de Donald Trump y el rol de consultor que tendrá Elon Musk en su gobierno. Por su parte, Meta (META), empresa matriz detrás de Facebook, WhatsApp e Instagram, avanzó más de 80% en estos 11 meses y medio. Asimismo, las acciones de Amazon (AMZN) crecieron más de 55% en ese plazo.

¿Cuáles fueron los sectores que ganaron este año? Los grandes motores del rally fueron:

El auge de la inteligencia artificial

El sector tecnológico continuó siendo líder en 2024, con empresas vinculadas a la inteligencia artificial (IA) registrando un crecimiento explosivo. La acción más vendida fue la de la compañía Nvidia que subió nada menos que un 160% durante el año. La compañía que diseña semiconductores continúa su crecimiento con gran fortaleza, como consecuencia de la creciente demanda por usos de inteligencia artificial.

A fines del 2023 se estimaba que NVIDIA estaba sobrevaluada a un precio de USD 600 por acción, pero este año la cotización cerró a USD 1.500, el que apostó por esta empresa pudo ganar un 160% en dólares. Además, Nvidia fue durante varios tramos de este año la compañía de mayor capitalización bursátil del mundo y ahora se ubica en el tercer puesto. El driver se concentró en la mayor adopción de la IA en sectores como la salud, la logística y las finanzas y el incremento de la inversión gubernamental en tecnologías de vanguardia.

Las Criptomonedas: el resurgir de Bitcoin y Ethereum

Las criptomonedas también protagonizaron un repunte significativo. Bitcoin alcanzó nuevos máximos históricos, superando los $107.000 USD por unidad, mientras que Ethereum consolidó su posición como la plataforma líder para aplicaciones descentralizadas. Este crecimiento se atribuye a regulaciones más claras en mercados clave como EE. UU. y Europa como también, la adopción institucional de activos digitales como reserva de valor y medio de pago.

Energías renovables: una inversión sostenible y rentable

Los fondos y acciones relacionados con energías renovables, como la solar y la eólica, ofrecieron retornos impresionantes en 2024, con algunos ETFs (fondos cotizados en bolsa) superando el 30% de rentabilidad. En este sector, las razones del crecimiento fueron los compromisos internacionales para reducir emisiones de carbono y los avances tecnológicos que abarataron los costos de producción de energías limpias.

Metales preciosos: un refugio seguro en tiempos de incertidumbre

El oro y la plata continuaron atrayendo inversores que buscaban proteger su patrimonio frente a la inflación y la volatilidad del mercado. En 2024, el precio del oro subió un 15%, mientras que la plata alcanzó un incremento del 20%, beneficiándose también de su uso en tecnologías verdes.

Perspectivas para el 2025

De cara al futuro, los analistas sugieren que la diversificación seguirá siendo clave para maximizar los rendimientos. Las tendencias tecnológicas, la sostenibilidad y las economías emergentes se perfilan como áreas de alto potencial.

Excluyendo el caso de Guyana (lo tomamos como un outlier por ser el cisne negro de Latinoamérica), y según las proyecciones de la CEPAL, las dos economías que más van a crecer en Latinoamérica en el 2025, serán Argentina y Paraguay. Recordemos que Paraguay logró recientemente su status de investment grade y se multiplican los negocios inmobiliarios en su capital Asunción.

Las grandes consultoras predicen todavía que el rally del S&P continuará durante el 2025, sin embargo preveen escenarios de menos crecimiento.

Invertir implica riesgos, y los resultados pasados no garantizan desempeños futuros. Sin embargo, 2024 demostró que el análisis cuidadoso y el seguimiento de tendencias globales pueden generar resultados sobresalientes.

Aclaración legal, el presente artículo tiene carácter informativo, no representa recomendación de inversión alguna y los rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros.